# SZL — Lilangeni de Eswatini

> **Documento vinculado**: Este documento debe leerse junto con [MANIFIESTO_FIAT.md](MANIFIESTO_FIAT.md), que define la naturaleza jurídica, limitaciones y marco legal del subsistema FIAT.
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> **Advertencia**: Este documento describe el origen y características del lilangeni de Eswatini como moneda fiduciaria real. Los tokens `SZL_g` y `SZL_f` son derivados digitales sin redención garantizada. Este proyecto no es un banco, no emite dinero electrónico regulado, ni está supervisado por el Central Bank of Eswatini.

## 1. IDENTIFICACIÓN DEL INSTRUMENTO

```
ISO/ID: SZL
Nombre: Lilangeni de Eswatini (Eswatini Lilangeni)
Tipo: dinero (fiat)
Red nativa: Binance Smart Chain (BSC)
Tokens del ecosistema: SZL_g (puente BNB) · SZL_f (participación fiduciaria)
Contrato SZL_g: SZLG.sol (BSC) — por determinar en despliegue
Contrato SZL_f: SZLF.sol (BSC) — por determinar en despliegue
```

## 2. PROPÓSITO EN LA ECONOMÍA REAL

El lilangeni es la moneda oficial del Reino de Eswatini (antiguo Suazilandia), un país sin salida al mar en el sur de África de ~1.2 millones de habitantes. Emitido por el Central Bank of Eswatini (CBE), el lilangeni fue introducido en 1974 para reemplazar al rand sudafricano, aunque permanece vinculado 1:1 con el ZAR como miembro del Área Monetaria Común (CMA). El rand también tiene curso legal en Eswatini. La economía suazi depende de la agricultura (azúcar ~50% de exportaciones, madera, cítricos), la manufactura (textiles, bebidas) y las remesas (PIB ~$5,000 millones USD, 2024).

En el ecosistema GOLDT, los tokens derivados `SZL_g` y `SZL_f` permiten a cualquier persona tener exposición al valor del lilangeni sin necesidad de:
- Una cuenta bancaria en Eswatini
- Cumplir requisitos KYC de exchanges centralizados
- Enviar transferencias internacionales costosas
- Poseer efectivo físico sujeto a restricciones cambiarias

**El protocolo no emite lilangeni. No es un banco. No está regulado por el CBE.** Los tokens son derivados digitales cuyo valor refleja el del lilangeni real, pero no son dinero electrónico ni tienen curso legal.

## 3. CADENA DE VALOR (Producción → Transformación → Consumo)

- **Producción/Extracción**: El CBE emite SZL pero la política monetaria sigue al SARB. Vinculación 1:1 con ZAR.
- **Transformación**: Circula como billetes y monedas (junto con el rand), dinero electrónico a través de 4 bancos comerciales y dinero móvil (eSwatini Mobile Money).
- **Comercialización**: El SZL sigue al ZAR. Mercado forex independiente limitado.
- **Consumo final**: Hogares y empresas en Eswatini usan SZL y ZAR.

## 4. TOKENIZACIÓN — Dos Vías de Acceso

El protocolo ofrece **dos tokens diferentes** para representar el valor del SZL, cada uno con un origen distinto:

### Vía A: SZL_g — Derivado GOLDT (Puente BNB)

| Propiedad | Descripción |
|-----------|-------------|
| **Origen** | Depósito de BNB en el vault del protocolo |
| **Relación** | 1 SZL_g = 1 SZL = 1 ZAR equivalente |
| **Acceso** | Cualquier persona con BNB. Sin KYC. Sin permiso. |
| **Mecanismo** | Depositas BNB → El contrato consulta el precio SZL/USD = ZAR/USD vía oracle → Emite SZL_g |
| **Respaldo** | BNB en el vault. **Sin redención garantizada.** |
| **Fee** | 1% adicional BNB → vault GOLDVE |

### Vía B: SZL_f — Token de Participación (Depósito Directo)

| Propiedad | Descripción |
|-----------|-------------|
| **Origen** | Depósito bancario directo en cuentas del operador del ecosistema |
| **Relación** | 1 SZL_f = 1 SZL depositado como contribución |
| **Acceso** | Requiere KYC bancario completo. Depósito mínimo aplicable. |
| **Mecanismo** | Depositas SZL en cuenta bancaria → El operador verifica → Emite SZL_f |
| **Respaldo** | **Sin respaldo en BNB.** Los fondos se utilizan para infraestructura, desarrollo y gastos operativos. |
| **Fee** | Comisiones bancarias aplicables descontadas del depósito |

> **Ambos tokens (SZL_g y SZL_f) representan el mismo valor fiduciario subyacente (1 SZL) pero tienen origen, mecanismo de emisión y respaldo diferentes. Ninguno tiene redención garantizada u obligatoria.**

## 5. USABILIDAD Y MERCADO OBJETIVO

- **Industria azucarera**: Eswatini exporta ~$500 millones anuales en azúcar. SZL_g facilita comercio.
- **Remesas**: Trabajadores en Sudáfrica envían remesas (~$200 millones anuales).
- **Manufactura textil**: Exportaciones bajo AGOA. SZL_g para comercio internacional.
- **Turismo**: Safaris y reservas naturales (Hlane, Mlilwane). SZL_g para turistas.

## 6. IMPACTO (Económico, Social, Ambiental)

- **Económico**: Miembro de la CMA (Common Monetary Area). SZL_g ofrece acceso descentralizado a esta zona monetaria.
- **Social**: ~55% de acceso bancario formal. SZL_g ofrece inclusión en áreas rurales.
- **Ambiental**: BSC tiene huella energética mínima.

## 7. DATOS DE MERCADO Y REFERENCIAS

- **Unidad de medida**: 1 Lilangeni (L o E - plural: Emalangeni)
- **Símbolo**: L / E (plural)
- **Subunidad**: 1 SZL = 100 centavos (cents)
- **ISO 4217**: SZL
- **Emisor**: Central Bank of Eswatini (CBE) — centralbank.org.sz
- **Tipo de cambio de referencia**: SZL/ZAR (1:1), SZL/USD = ZAR/USD
- **Mercado forex**: No tiene mercado independiente, sigue al ZAR.
- **Cotización**: CBE Daily Rates, SARB, Bloomberg
- **Fuente de datos**: Central Bank of Eswatini, Eswatini Central Statistical Office

### Marco Legal de la Moneda Fiduciaria

| Aspecto | Detalle |
|---------|---------|
| **Emisor** | Central Bank of Eswatini (CBE) — centralbank.org.sz |
| **Marco legal** | Central Bank of Eswatini Order (1974). El lilangeni es la moneda de curso legal de Eswatini. |
| **Política monetaria** | Miembro del Área Monetaria Común (CMA) con Sudáfrica, Lesoto y Namibia. El SZL está vinculado 1:1 al ZAR. Sin política monetaria independiente. |
| **Regulación bancaria** | El CBE supervisa 4 bancos comerciales e instituciones financieras. |
| **Controles de capital** | Eswatini mantiene controles de cambio como miembro de la CMA. |
| **Estatus internacional** | Moneda de curso legal en Eswatini junto con el rand sudafricano. |
| **Riesgo cambiario** | Sigue al ZAR. Inflación importada de Sudáfrica. Sin control sobre política monetaria. |
| **Protección al tenedor del token** | Los tokens SZL_g y SZL_f NO son depósitos bancarios, NO están asegurados, NO están regulados por el CBE. El tenedor no tiene recurso legal contra el emisor de la moneda fiduciaria subyacente. |

## 8. REFERENCIAS BIBLIOGRÁFICAS Y ENLACES VERIFICABLES

- Central Bank of Eswatini. (2024). *Annual Report*. centralbank.org.sz
- Eswatini Central Statistical Office. (2024). *Economic Indicators*. cso.gov.sz
- World Bank. (2024). *Eswatini Overview*. worldbank.org
- ISO 4217:2024. *Currency codes*. International Organization for Standardization. iso.org

## 9. FÓRMULA DE VALORACIÓN

```
P_SZL_g(BNB) = (TipoCambio_SZL_USD) / (P_BNB(USD))

Donde:
  TipoCambio_SZL_USD = tasa de cambio oficial (SZL por 1 USD = ZAR/USD)
  P_BNB(USD) = precio de BNB en USD

Ejemplo:
  CBE: 18.50 SZL/USD (vinculado 1:1 ZAR, junio 2025)
  BNB: $600 USD
  P_SZL_g = 18.50 / $600 = 0.030833 BNB por SZL_g
```

**Fee de minteo**: 1% adicional BNB → vault GOLDVE.
**Fee de transferencia**: 1% adicional tokens del remitente (no descuenta del receptor).

## 10. RAZONAMIENTO — 7 Criterios de Evaluación

| # | Criterio | Cumple | Evidencia |
|---|----------|--------|-----------|
| 1 | **EXISTENCIA REAL** | Sí | El lilangeni es emitido por el CBE desde 1974. |
| 2 | **DEMANDA COMPROBABLE** | Sí | Demanda por azúcar y textiles. Referencia: SZL/USD. |
| 3 | **UNIDAD ESTÁNDAR** | Sí | ISO 4217: SZL. Estándar monetario internacional. |
| 4 | **PRECIO REFERENCIABLE** | Sí | Tipo de cambio SZL/USD = ZAR/USD. |
| 5 | **IMPACTO POSITIVO** | Medio | Miembro de la CMA. Facilita comercio de azúcar. |
| 6 | **BARRERA DE ENTRADA RAZONABLE** | Sí | Cualquier persona con BNB puede mintear SZL_g. |
| 7 | **NO DEPENDENCIA ESTATAL** | Sí | SZL_g opera en BSC sin permiso estatal. |

## 11. OBJETIVOS ECONÓMICOS

| Objetivo | Descripción |
|----------|-------------|
| **Inclusión financiera** | ~45% sin acceso bancario en Eswatini acceden al SZL vía SZL_g |
| **Comercio de azúcar** | Facilita exportaciones de azúcar (50% de exportaciones) |
| **Remesas** | Canal de remesas desde Sudáfrica (~$200M anuales) |
| **Cobertura cambiaria** | Exposición a la CMA sudafricana |
| **Liquidez** | SZL_g intercambiable por otros tokens del ecosistema |