# MGA — Ariary Malgache

> **Documento vinculado**: Este documento debe leerse junto con [MANIFIESTO_FIAT.md](MANIFIESTO_FIAT.md), que define la naturaleza jurídica, limitaciones y marco legal del subsistema FIAT.
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> **Advertencia**: Este documento describe el origen y características del ariary malgache como moneda fiduciaria real. Los tokens `MGA_g` y `MGA_f` son derivados digitales sin redención garantizada. Este proyecto no es un banco, no emite dinero electrónico regulado, ni está supervisado por la Banque Centrale de Madagascar.

## 1. IDENTIFICACIÓN DEL INSTRUMENTO

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ISO/ID: MGA
Nombre: Ariary malgache (Malagasy Ariary)
Tipo: dinero (fiat)
Red nativa: Binance Smart Chain (BSC)
Tokens del ecosistema: MGA_g (puente BNB) · MGA_f (participación fiduciaria)
Contrato MGA_g: MGAG.sol (BSC) — por determinar en despliegue
Contrato MGA_f: MGAF.sol (BSC) — por determinar en despliegue
```

## 2. PROPÓSITO EN LA ECONOMÍA REAL

El ariary es la moneda oficial de Madagascar, una gran isla del Océano Índico frente a África Oriental con ~30 millones de habitantes. Emitido por la Banque Centrale de Madagascar (BCM), el ariary fue introducido en 2005 para reemplazar el franco malgache (1 MGA = 5 MGF). Es una de las pocas monedas decimales no basadas en 100 (1 ariary = 5 iraimbilanja). La economía malgache depende de la agricultura (vainilla, clavo, café, cacao, lichi), la minería (níquel, cobalto, grafito, piedras preciosas) y la pesca (PIB ~$16,000 millones USD, 2024). Madagascar produce ~80% de la vainilla mundial.

En el ecosistema GOLDT, los tokens derivados `MGA_g` y `MGA_f` permiten a cualquier persona tener exposición al valor del ariary sin necesidad de:
- Una cuenta bancaria en Madagascar
- Cumplir requisitos KYC de exchanges centralizados
- Enviar transferencias internacionales costosas
- Poseer efectivo físico sujeto a restricciones cambiarias

**El protocolo no emite ariary. No es un banco. No está regulado por la BCM.** Los tokens son derivados digitales cuyo valor refleja el del ariary real, pero no son dinero electrónico ni tienen curso legal.

## 3. CADENA DE VALOR (Producción → Transformación → Consumo)

- **Producción/Extracción**: La BCM emite MGA mediante su tasa de política monetaria y operaciones de mercado abierto. El tipo de cambio es flotante administrado.
- **Transformación**: Circula como billetes y monedas (denominaciones únicas de 1, 2, 5, 10, 20, 50, 100, 200 ariary como monedas; 500, 1000, 2000, 5000, 10000, 20000 como billetes), dinero electrónico a través de 11 bancos comerciales y banca móvil (MVola, Airtel Money, Orange Money).
- **Comercialización**: El MGA se comercia limitadamente en forex, principalmente frente al EUR y USD.
- **Consumo final**: Hogares y empresas malgaches usan MGA. ~80% de la población vive de la agricultura de subsistencia.

## 4. TOKENIZACIÓN — Dos Vías de Acceso

El protocolo ofrece **dos tokens diferentes** para representar el valor del ariary, cada uno con un origen distinto:

### Vía A: MGA_g — Derivado GOLDT (Puente BNB)

| Propiedad | Descripción |
|-----------|-------------|
| **Origen** | Depósito de BNB en el vault del protocolo |
| **Relación** | 1 MGA_g = 1 MGA equivalente calculado al tipo de cambio MGA/BNB |
| **Acceso** | Cualquier persona con BNB. Sin KYC. Sin permiso. |
| **Mecanismo** | Depositas BNB → El contrato consulta el precio MGA/USD vía oracle → Emite MGA_g |
| **Respaldo** | BNB en el vault. **Sin redención garantizada.** |
| **Fee** | 1% adicional BNB → vault GOLDVE |

### Vía B: MGA_f — Token de Participación (Depósito Directo)

| Propiedad | Descripción |
|-----------|-------------|
| **Origen** | Depósito bancario directo en cuentas del operador del ecosistema |
| **Relación** | 1 MGA_f = 1 MGA depositado como contribución |
| **Acceso** | Requiere KYC bancario completo. Depósito mínimo aplicable. |
| **Mecanismo** | Depositas MGA en cuenta bancaria → El operador verifica → Emite MGA_f |
| **Respaldo** | **Sin respaldo en BNB.** Los fondos se utilizan para infraestructura, desarrollo y gastos operativos. |
| **Fee** | Comisiones bancarias aplicables descontadas del depósito |

> **Ambos tokens (MGA_g y MGA_f) representan el mismo valor fiduciario subyacente (1 MGA) pero tienen origen, mecanismo de emisión y respaldo diferentes. Ninguno tiene redención garantizada u obligatoria.**

## 5. USABILIDAD Y MERCADO OBJETIVO

- **Industria de la vainilla**: Madagascar produce ~80% de la vainilla mundial (~$600 millones anuales). MGA_g facilita transacciones.
- **Minería**: Exportadores de níquel (Ambatovy), cobalto, grafito y piedras preciosas pueden usar MGA_g.
- **Turismo**: ~300,000 turistas anuales visitan Madagascar. MGA_g ofrece acceso descentralizado.
- **Remesas**: La diáspora malgache (~200,000 personas en Francia, Reunión) envía remesas.

## 6. IMPACTO (Económico, Social, Ambiental)

- **Económico**: La vainilla es el producto más valioso. MGA_g expone a inversores a este mercado único.
- **Social**: Solo ~15% de adultos tienen acceso bancario formal. MGA_g ofrece inclusión financiera en uno de los países más pobres del mundo.
- **Ambiental**: Madagascar tiene biodiversidad única. BSC tiene bajo impacto energético.

## 7. DATOS DE MERCADO Y REFERENCIAS

- **Unidad de medida**: 1 Ariary (Ar)
- **Símbolo**: Ar
- **Subunidad**: 1 MGA = 5 iraimbilanja
- **ISO 4217**: MGA
- **Emisor**: Banque Centrale de Madagascar (BCM) — banque-centrale.mg
- **Tipo de cambio de referencia**: MGA/USD, MGA/EUR
- **Mercado forex**: OTC limitado
- **Cotización**: BCM Daily Rates, Bloomberg
- **Fuente de datos**: Banque Centrale de Madagascar, INSTAT

### Marco Legal de la Moneda Fiduciaria

| Aspecto | Detalle |
|---------|---------|
| **Emisor** | Banque Centrale de Madagascar (BCM) — banque-centrale.mg |
| **Marco legal** | Law No. 2005-005 on the Central Bank of Madagascar. El ariary es la moneda de curso legal. |
| **Política monetaria** | La BCM fija la tasa directora con mandato de estabilidad de precios. Tipo de cambio flotante administrado. |
| **Regulación bancaria** | La BCM supervisa 11 bancos comerciales, instituciones de microfinanzas y sistemas de dinero móvil. |
| **Controles de capital** | Madagascar mantiene controles de cambio. Las transacciones en divisas requieren autorización de la BCM. |
| **Estatus internacional** | Moneda de curso legal solo en Madagascar. Una de las pocas monedas no decimales del mundo. |
| **Riesgo cambiario** | Alta volatilidad. El MGA ha perdido ~50% de su valor frente al USD en la última década. Inflación 6-10%. |
| **Protección al tenedor del token** | Los tokens MGA_g y MGA_f NO son depósitos bancarios, NO están asegurados, NO están regulados por la BCM. El tenedor no tiene recurso legal contra el emisor de la moneda fiduciaria subyacente. |

## 8. REFERENCIAS BIBLIOGRÁFICAS Y ENLACES VERIFICABLES

- Banque Centrale de Madagascar. (2024). *Rapport Annuel*. banque-centrale.mg
- INSTAT. (2024). *Annuaire Statistique*. instat.mg
- World Bank. (2024). *Madagascar Overview*. worldbank.org
- ISO 4217:2024. *Currency codes*. International Organization for Standardization. iso.org

## 9. FÓRMULA DE VALORACIÓN

```
P_MGA_g(BNB) = (TipoCambio_MGA_USD) / (P_BNB(USD))

Donde:
  TipoCambio_MGA_USD = tasa de cambio oficial (MGA por 1 USD)
  P_BNB(USD) = precio de BNB en USD

Ejemplo:
  BCM: 4,600 MGA/USD (junio 2025)
  BNB: $600 USD
  P_MGA_g = 4,600 / $600 = 7.6667 BNB por 1,000 MGA_g
```

**Fee de minteo**: 1% adicional BNB → vault GOLDVE.
**Fee de transferencia**: 1% adicional tokens del remitente (no descuenta del receptor).

## 10. RAZONAMIENTO — 7 Criterios de Evaluación

| # | Criterio | Cumple | Evidencia |
|---|----------|--------|-----------|
| 1 | **EXISTENCIA REAL** | Sí | El ariary es emitido por la BCM desde 2005. |
| 2 | **DEMANDA COMPROBABLE** | Sí | Demanda por vainilla, níquel y cobalto. Referencia: MGA/USD. |
| 3 | **UNIDAD ESTÁNDAR** | Sí | ISO 4217: MGA. Estándar monetario internacional. |
| 4 | **PRECIO REFERENCIABLE** | Sí | Tipo de cambio MGA/USD publicado por la BCM. |
| 5 | **IMPACTO POSITIVO** | Medio | Exposición a mercado de vainilla y minerales críticos. Inclusión del 85% no bancarizado. |
| 6 | **BARRERA DE ENTRADA RAZONABLE** | Sí | Cualquier persona con BNB puede mintear MGA_g. |
| 7 | **NO DEPENDENCIA ESTATAL** | Sí | MGA_g opera en BSC sin permiso estatal. |

## 11. OBJETIVOS ECONÓMICOS

| Objetivo | Descripción |
|----------|-------------|
| **Inclusión financiera** | ~85% sin acceso bancario en Madagascar acceden al MGA vía MGA_g |
| **Comercio de vainilla** | Facilita transacciones del mayor productor mundial de vainilla |
| **Remesas** | Canal de remesas desde Francia y Reunión |
| **Minería sostenible** | Facilita comercio de níquel y cobalto para baterías |
| **Cobertura cambiaria** | Protección contra la devaluación del ariary |