# Gasolina RBOB

## 1. IDENTIFICACION DEL INSTRUMENTO

```
ISO/ID: GSL-ENERGY-004
Nombre: Gasolina RBOB (Reformulated Gasoline Blendstock for Oxygen Blending)
Tipo: energia
Token BSC: GSL_g
Contrato: [por asignar]
```

## 2. PROPOSITO EN LA ECONOMIA REAL

La gasolina RBOB es el principal combustible para motores de combustion interna en Estados Unidos y el derivado del petroleo de mayor volumen de consumo. Representa ~45% del barril de crudo refinado. Su precio impacta directamente el costo del transporte terrestre, la logistica y el presupuesto familiar. El RBOB es el benchmark de referencia para gasolina reformulada en la costa este de EE.UU.

## 3. CADENA DE VALOR (Produccion → Transformacion → Consumo)

- **Produccion**: Obtenida por destilacion fraccionada del petroleo crudo en refinerias (rango de ebullicion ~30-200°C). Procesos adicionales de reformado catalitico, isomerizacion y alquilacion mejoran el octanaje.
- **Mezcla**: Adicion de oxigenantes (etanol al 10%) para cumplir con requerimientos ambientales de la Clean Air Act. La RBOB es la base de mezcla antes de agregar el oxigenante.
- **Distribucion**: Transporte por poliductos a terminales de almacenamiento y estaciones de servicio. La logistica de la gasolina es compleja por la necesidad de separar batches de diferentes especificaciones.
- **Consumo**: Vehiculos de pasajeros (93% de los autos en EE.UU. usan gasolina), transporte ligero, maquinaria agricola, embarcaciones recreativas.

## 4. TOKENIZACION Y CRITERIO DE CRISTALIZACION

- **Relacion 1:1**: Cada token GSL_g representa 1 galon (3.785 litros) de gasolina RBOB.
- **Puente BNB**: El inversor cristaliza BNB en el Vault al precio equivalente al contrato de futuros del mes activo del RBOB en NYMEX.
- **Irreversibilidad**: El BNB depositado respalda el token; no hay redencion del combustible fisico.
- **Utilidad del token**: Cobertura contra el aumento del precio de la gasolina y el costo del transporte.

## 5. USABILIDAD Y MERCADO OBJETIVO

- **Productores**: Refinerias de petroleo (Valero, Marathon, Phillips 66) que producen gasolina y desean cubrir su margen de refinacion.
- **Comerciantes**: Brokers y traders de productos refinados que negocian gasolina en el mercado spot y de futuros.
- **Inversores**: Personas que quieren protegerse contra la inflacion del costo del combustible.
- **Consumidores**: Empresas de logistica, flotas de transporte, agricultores que consumen gasolina en grandes volumenes.

## 6. IMPACTO (Economico, Social, Ambiental)

- **Economico**: El precio de la gasolina es un indicador economico clave. En EE.UU., el gasto en gasolina representa ~2-4% del PIB. Aumentos del precio reducen el ingreso disponible de los hogares.
- **Social**: El precio de la gasolina afecta desproporcionadamente a poblaciones de bajos ingresos con largos desplazamientos vehiculares. Es un tema politico sensible en la mayoria de los paises.
- **Ambiental**: La combustion de gasolina emite CO2, NOx y particulas. Es la mayor fuente de emisiones del sector transporte.

## 7. DATOS DE MERCADO Y REFERENCIAS

- **Unidad de medida**: 1 galon americano = 3.785 litros
- **Precio de referencia**: RBOB New York Harbor — contrato de futuros en NYMEX
- **Bolsa**: NYMEX (CME Group)
- **Ticker de futuros**: RB (NYMEX)
- **Contrato estandar**: 42,000 galones (1,000 barriles) en NYMEX
- **Octanaje tipico**: 87-93 RON (regular-premium)
- **Especificacion**: ASTM D4814

## 8. REFERENCIAS BIBLIOGRAFICAS Y ENLACES VERIFICABLES

- Energy Information Administration — Gasoline: https://www.eia.gov/petroleum/gasoline/
- CME Group — RBOB Gasoline Futures: https://www.cmegroup.com/markets/energy/gasoline/rbob-gasoline.html
- S&P Global Platts — Gasoline assessments: https://www.spglobal.com/commodityinsights/en/our-methodology/price-assessments/gasoline
- EIA — Short Term Energy Outlook: https://www.eia.gov/outlooks/steo/
- ASTM D4814 — Standard Specification for Automotive Spark-Ignition Engine Fuel: https://www.astm.org/d4814-24.html
- American Fuel & Petrochemical Manufacturers: https://www.afpm.org/

## 9. FÓRMULA DE VALORACIÓN

```
P_TOKEN_g(BNB) = (Q_base × P_reference(USD)) / (P_BNB(USD))

Donde:
  Q_base = 1 galón (3,785 litros) de gasolina RBOB
  P_reference(USD) = RBOB New York Harbor — contrato de futuros en NYMEX
  P_BNB(USD) = precio de BNB en USD
```

Fee de minteo: 1% adicional BNB → vault GOLDVE.
Fee de transferencia: 1% adicional tokens del remitente (no descuenta del receptor).

## 10. RAZONAMIENTO — 7 Criterios de Evaluación

| # | Criterio | Cumple | Evidencia |
|---|----------|--------|-----------|
| 1 | **EXISTENCIA REAL** | Sí | Producción global ~100 MM bbl/d de crudo procesado en refinerías. Rendimiento típico: ~45-50% gasolina del crudo. EE.UU. consume ~9 MM bbl/d de gasolina. |
| 2 | **DEMANDA COMPROBABLE** | Sí | NYMEX RBOB Gasoline Futures (RB). Demanda: transporte terrestre 99% del consumo (vehículos ligeros). Consumo global ~25 MM bbl/d. |
| 3 | **UNIDAD ESTÁNDAR** | Sí | 1 galón americano = 3,785 litros de gasolina regular 87 octanos. ISO: GSL-ENERGY-004. |
| 4 | **PRECIO REFERENCIABLE** | Sí | NYMEX RBOB Gasoline Futures (RB). Precios EIA, AAA, Bloomberg. Referencia spot S&P Global Platts. |
| 5 | **IMPACTO POSITIVO** | Alto | Principal combustible del transporte terrestre global. Su precio impacta directamente el costo de vida y la inflación. |
| 6 | **BARRERA DE ENTRADA RAZONABLE** | Sí | Token en BSC permite exposición al precio de la gasolina sin almacenamiento ni logística de combustibles. |
| 7 | **NO DEPENDENCIA ESTATAL** | Sí | Mercado global con formación de precio independiente. Su precio incluye impuestos pero no depende de subsidios para existir. |

## 11. OBJETIVOS ECONÓMICOS

| Objetivo | Descripción |
|----------|-------------|
| Cobertura de combustible | Protección contra el aumento del precio de gasolina para hogares y empresas. |
| Exposición a margen de refino | El crack spread (crudo vs gasolina) es un indicador clave de refino. |
| Cobertura para flotas | Empresas de logística y transporte pueden fijar costo de combustible. |
| Indicador económico | El precio de gasolina es un barómetro de inflación al consumidor en EE.UU. |