# Carbon Termico

## 1. IDENTIFICACION DEL INSTRUMENTO

```
ISO/ID: CAR-ENERGY-006
Nombre: Carbon Termico
Tipo: energia
Token BSC: CAR_g
Contrato: [por asignar]
```

## 2. PROPOSITO EN LA ECONOMIA REAL

El carbon termico es el combustible fosil mas abundante y la segunda fuente de generacion electrica del mundo (~36% de la electricidad global). Se utiliza en centrales termoelectricas para producir vapor que impulsa turbinas generadoras. Tambien se usa en produccion de cemento y calefaccion industrial. A pesar de la presion ambiental, el carbon sigue siendo la columna vertebral de la generacion electrica en China, India y el Sudeste Asiatico.

## 3. CADENA DE VALOR (Produccion → Transformacion → Consumo)

- **Extraccion**: Mineria de superficie (open pit) o subterranea. Los mayores productores son China (~4,500 millones de toneladas anuales), India (~1,000 Mt) e Indonesia (~700 Mt). La mineria de superficie extrae el carbon de vetas cercanas a la superficie; la subterranea accede a vetas profundas.
- **Procesamiento**: Trituracion, lavado y clasificacion por tamano y contenido energetico. El carbon se clasifica por rango: antracita, bituminoso, sub-bituminoso y lignito.
- **Transporte**: Ferrocarril (principal medio en EE.UU. y Rusia), barcazas fluviales y buques graneleros (Capemax, Panamax) para comercio internacional. El costo del transporte representa 30-50% del precio final en muchos mercados.
- **Consumo**: Generacion electrica (65% del carbon extraido), produccion de cemento (~20%), industria siderurgica (coque metalurgico, no carbon termico), calefaccion.

## 4. TOKENIZACION Y CRITERIO DE CRISTALIZACION

- **Relacion 1:1**: Cada token CAR_g representa 1 tonelada metrica (1,000 kg) de carbon termico.
- **Puente BNB**: El inversor cristaliza BNB en el Vault al precio de referencia internacional del carbon termico (API2, API4 o equivalente).
- **Irreversibilidad**: El BNB depositado respalda el token; no hay redencion del carbon fisico.
- **Utilidad del token**: Exposicion al precio del carbon, cobertura contra el aumento del costo de la electricidad, transferencia e intercambio en el ecosistema.

## 5. USABILIDAD Y MERCADO OBJETIVO

- **Productores**: Grandes mineras de carbon (Glencore, BHP, Adaro, China Shenhua) que desean diversificar sus canales de comercializacion.
- **Comerciantes**: Traders de carbon y commodities energeticos.
- **Inversores**: Personas que buscan cobertura inflacionaria ante aumentos en tarifas electricas.
- **Consumidores**: Centrales electricas, cementeras y plantas industriales que consumen carbon.

## 6. IMPACTO (Economico, Social, Ambiental)

- **Economico**: El carbon es la fuente de energia mas barata por kilovatio-hora en muchos paises en desarrollo. Su precio impacta directamente las tarifas electricas y la competitividad industrial.
- **Social**: La mineria de carbon emplea a millones de personas en China, India, Indonesia y America Latina. Las comunidades mineras dependen economicamente de la actividad.
- **Ambiental**: El carbon es la fuente de energia mas contaminante: emite el doble de CO2 por kWh que el gas natural. La combustion de carbon libera mercurio, dioxido de azufre (lluvia acida) y particulas finas. Es el principal objetivo de las politicas de descarbonizacion global.

## 7. DATOS DE MERCADO Y REFERENCIAS

- **Unidad de medida**: 1 tonelada metrica (1,000 kg)
- **Precio de referencia**: API2 (CIF ARA — Amsterdam, Rotterdam, Amberes), API4 (FOB Richards Bay, Sudafrica), Newcastle (FOB, Australia)
- **Bolsa**: ICE Futures Europe (API2, API4)
- **Ticker de futuros**: API2 (ICE), API4 (ICE)
- **Contrato estandar**: 1,000 toneladas (ICE API2/API4)
- **Contenido energetico**: 5,500-6,500 kcal/kg (NAR)
- **Codigo HSA**: 2701 (Carbon; briquetas y combustibles solidos similares)

## 8. REFERENCIAS BIBLIOGRAFICAS Y ENLACES VERIFICABLES

- International Energy Agency — Coal Market Report: https://www.iea.org/reports/coal-2024
- ICE Futures — API2 Coal Futures: https://www.theice.com/products/243/API2-CIF-ARA-Coal-Futures
- World Bank — Commodity Markets (Coal): https://www.worldbank.org/en/research/commodity-markets
- S&P Global Commodity Insights — Coal: https://www.spglobal.com/commodityinsights/en/our-methodology/price-assessments/coal
- Energy Information Administration — Coal: https://www.eia.gov/coal/
- Global Energy Monitor — Global Coal Plant Tracker: https://globalenergymonitor.org/projects/global-coal-plant-tracker/

## 9. FÓRMULA DE VALORACIÓN

```
P_TOKEN_g(BNB) = (Q_base × P_reference(USD)) / (P_BNB(USD))

Donde:
  Q_base = 1 tonelada métrica (1.000 kg) de carbón térmico
  P_reference(USD) = API2 (CIF ARA — Amsterdam, Rotterdam, Amberes), API4 (FOB Richards Bay, Sudáfrica), Newcastle (FOB, Australia)
  P_BNB(USD) = precio de BNB en USD
```

Fee de minteo: 1% adicional BNB → vault GOLDVE.
Fee de transferencia: 1% adicional tokens del remitente (no descuenta del receptor).

## 10. RAZONAMIENTO — 7 Criterios de Evaluación

| # | Criterio | Cumple | Evidencia |
|---|----------|--------|-----------|
| 1 | **EXISTENCIA REAL** | Sí | Producción global ~8.000 Mt/año. China (~50%), India (~10%), EE.UU. (~8%), Indonesia, Australia. Minería subterránea y a cielo abierto. Reservas globales ~1 billón de toneladas. |
| 2 | **DEMANDA COMPROBABLE** | Sí | Sin contrato de futuros global unificado. Referencias: API2 (Europa), API4 (Sudáfrica), Newcastle (Asia). Demanda: generación eléctrica 60%, siderurgia 15%, industrial 15%. |
| 3 | **UNIDAD ESTÁNDAR** | Sí | 1 tonelada métrica de carbón térmico (6.000 kcal/kg NAR) o carbón metalúrgico (coking coal). ISO: CRB-ENERGY-006. |
| 4 | **PRECIO REFERENCIABLE** | Sí | API2 (ICE Rotterdam), API4 (ICE Richards Bay), Newcastle Futures (SGX). Precios S&P Global Platts, IEA, EIA. |
| 5 | **IMPACTO POSITIVO** | Medio | A pesar de su huella ambiental, el carbón sigue siendo la fuente más barata y accesible de energía base para países en desarrollo. |
| 6 | **BARRERA DE ENTRADA RAZONABLE** | Sí | Token en BSC permite exposición al precio del carbón sin logística de almacenamiento ni contratos mínimos. |
| 7 | **NO DEPENDENCIA ESTATAL** | Sí | Mercado global con precio determinado por oferta y demanda. Muchos países dependen del carbón por economía, no por subsidio. |

## 11. OBJETIVOS ECONÓMICOS

| Objetivo | Descripción |
|----------|-------------|
| Cobertura eléctrica | Protección contra aumentos en tarifas de electricidad en mercados dependientes de carbón. |
| Exposición a mercados emergentes | China, India y SEA dependen del carbón para su crecimiento industrial. |
| Cobertura de activos reales | Activo con baja correlación con bonos y acciones. |
| Transición ordenada | El carbón seguirá siendo crítico por décadas en Asia sin alternativas escalables. |