# Aluminio

## 1. IDENTIFICACION DEL INSTRUMENTO

```
ISO/ID: ALU-MINING-008
Nombre: Aluminio Primario (Grado A)
Tipo: materia_prima
Token BSC: ALU_g
Contrato: [por asignar]
```

## 2. PROPOSITO EN LA ECONOMIA REAL

El aluminio es el metal no ferroso mas producido y consumido del mundo, segundo solo detras del acero en volumen. Combina baja densidad (1/3 del peso del acero), alta conductividad termica y electrica, resistencia a la corrosion y reciclabilidad infinita. Es el metal clave para la industria aeroespacial, automotriz, construccion, empaques (latinas) y electronica.

## 3. CADENA DE VALOR (Produccion → Transformacion → Consumo)

- **Extraccion de bauxita**: Mineria a cielo abierto de bauxita (mineral de aluminio). Los mayores productores de bauxita son Australia, China, Guinea, Brasil e India. Se requieren ~4-5 toneladas de bauxita para producir 1 tonelada de aluminio.
- **Refinacion (proceso Bayer)**: La bauxita se disuelve en hidroxido de sodio a alta presion y temperatura para separar la alúmina (Al2O3) de las impurezas. La alumina es un polvo blanco que se transporta a fundiciones.
- **Fundicion (proceso Hall-Heroult)**: La alúmina se disuelve en criolita fundida y se somete a electrolisis (450,000 A, ~960°C) para obtener aluminio liquido. Este proceso consume enormes cantidades de electricidad (~14 MWh por tonelada), por lo que las fundiciones se ubican cerca de fuentes de energia barata (hidroelectrica).
- **Transformacion**: Colada continua en lingotes, planchas, palanquillas y alambron. Laminacion en frio y extrusion para productos finales.
- **Consumo**: Construccion (puertas, ventanas, fachadas) ~25%, transporte (automotriz, aeroespacial, ferrocarril) ~25%, empaques (latinas, foil) ~20%, electrificacion (cables de alta tension) ~15%, bienes de consumo ~10%.

## 4. TOKENIZACION Y CRITERIO DE CRISTALIZACION

- **Relacion 1:1**: Cada token ALU_g representa 1 kilogramo de aluminio primario Grado A (99.7% Al).
- **Puente BNB**: El inversor cristaliza BNB en el Vault al precio equivalente al contrato de futuros del mes activo del aluminio en LME.
- **Irreversibilidad**: El BNB depositado respalda el token; no hay redencion del metal fisico.
- **Utilidad del token**: Exposicion al precio del aluminio, cobertura contra inflacion de materiales de construccion y manufactura.

## 5. USABILIDAD Y MERCADO OBJETIVO

- **Productores**: Grandes fundiciones (Rusal, Chinalco, Alcoa, Rio Tinto) que desean tokenizar parte de su produccion primaria.
- **Comerciantes**: Traders de metales que negocian en LME y mercados fisicos.
- **Inversores**: Personas que buscan exposicion al ciclo industrial y a la transicion energetica (vehiculos livianos, paneles solares).
- **Consumidores**: Fabricantes de autos, aviones, latas de bebidas, cables electricos, ventanas.

## 6. IMPACTO (Economico, Social, Ambiental)

- **Economico**: El aluminio es el metal industrial por excelencia. Su precio impacta la construccion, la industria automotriz y el empaque de alimentos. China produce ~40 millones de toneladas anuales (~60% del total global).
- **Social**: La mineria de bauxita en Guinea y Brasil genera empleo pero tambien conflictos por desplazamiento de comunidades y contaminacion de rios.
- **Ambiental**: La fundicion de aluminio es intensiva en electricidad. Si la electricidad proviene de carbon, la huella de carbono es alta (~15-20 ton CO2 por ton de Al). Si es hidroelectrica (Canada, Islandia), es mucho menor. El aluminio es 100% reciclable infinitamente, y el reciclaje consume solo 5% de la energia de la produccion primaria.

## 7. DATOS DE MERCADO Y REFERENCIAS

- **Unidad de medida**: 1 tonelada metrica (1,000 kg); el token representa 1 kg
- **Precio de referencia**: LME Aluminum (Grado A), CME Aluminum MW (Midwest)
- **Bolsa**: London Metal Exchange (LME)
- **Ticker de futuros**: LME: AH
- **Contrato estandar**: 25 toneladas (LME)
- **Pureza**: 99.7% Al (Grado A LME)
- **Codigo HSA**: 7601 (aluminio sin alear)

## 8. REFERENCIAS BIBLIOGRAFICAS Y ENLACES VERIFICABLES

- London Metal Exchange — Aluminum: https://www.lme.com/en/metals/non-ferrous/lme-aluminium
- International Aluminium Institute: https://international-aluminium.org/
- US Geological Survey — Bauxite and Alumina: https://www.usgs.gov/centers/nmic/bauxite-and-alumina-statistics-and-information
- World Bank — Commodity Markets (Aluminum): https://www.worldbank.org/en/research/commodity-markets
- S&P Global — Alumina and Aluminum: https://www.spglobal.com/commodityinsights/en/our-methodology/price-assessments/alumina-and-aluminum
- World Aluminium — Primary Aluminium Production: https://www.world-aluminium.org/statistics/

## 9. FÓRMULA DE VALORACIÓN

```
P_TOKEN_g(BNB) = (Q_base × P_reference(USD)) / (P_BNB(USD))

Donde:
  Q_base = 1 kilogramo de aluminio primario Grado A (99.7% Al)
  P_reference(USD) = LME Aluminum (Grado A)
  P_BNB(USD) = precio de BNB en USD
```

Fee de minteo: 1% adicional BNB → vault GOLDVE.
Fee de transferencia: 1% adicional tokens del remitente (no descuenta del receptor).

## 10. RAZONAMIENTO — 7 Criterios de Evaluación

| # | Criterio | Cumple | Evidencia |
|---|----------|--------|-----------|
| 1 | **EXISTENCIA REAL** | Sí | Producción global ~68 Mt/año. China (~40 Mt), India, Rusia. Proceso Bayer (bauxita → alúmina) + Hall-Héroult (alúmina → aluminio). Energía intensivo: ~15 MWh/t. |
| 2 | **DEMANDA COMPROBABLE** | Sí | LME (AL) + COMEX futuros. Volumen diario significativo en LME. Demanda: transporte 25%, construcción 25%, embalaje 20%, electricidad 15%, maquinaria 10%. |
| 3 | **UNIDAD ESTÁNDAR** | Sí | 1 tonelada métrica; el token representa 1 kg de aluminio primario 99.7%. ISO: ALU-MINING-015. |
| 4 | **PRECIO REFERENCIABLE** | Sí | LME Aluminum (AL) y COMEX futuros. Precios en tiempo real S&P Global, Platts, Bloomberg. |
| 5 | **IMPACTO POSITIVO** | Alto | Metal ligero esencial para transporte (aviones, EVs), construcción sostenible y embalaje. Reciclable al 100% sin pérdida de calidad. |
| 6 | **BARRERA DE ENTRADA RAZONABLE** | Sí | Token en BSC permite exposición fraccionada al aluminio, accesible para pequeños inversores. |
| 7 | **NO DEPENDENCIA ESTATAL** | Sí | Precio determinado por oferta y demanda global (LME). No depende de subsidios gubernamentales. |

## 11. OBJETIVOS ECONÓMICOS

| Objetivo | Descripción |
|----------|-------------|
| Exposición a transición energética | Aluminio esencial para vehículos livianos, paneles solares, y cables de alta tensión. |
| Cobertura de costos industriales | Fabricantes pueden fijar precio de insumo para construcción y manufactura. |
| Liquidez para fundiciones | Tokenización de producción primaria para financiar operaciones intensivas en energía. |
| Inversión en reciclaje | El aluminio reciclado consume 95% menos energía; token puede vincularse a producción verde. |