# AZN — Manat Azerbaiyano

> **Documento vinculado**: Este documento debe leerse junto con [MANIFIESTO_FIAT.md](MANIFIESTO_FIAT.md), que define la naturaleza jurídica, limitaciones y marco legal del subsistema FIAT.
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> **Advertencia**: Este documento describe el origen y características del manat azerbaiyano como moneda fiduciaria real. Los tokens `AZN_g` y `AZN_f` son derivados digitales sin redención garantizada. Este proyecto no es un banco, no emite dinero electrónico regulado, ni está supervisado por el Central Bank of Azerbaijan.

## 1. IDENTIFICACIÓN DEL INSTRUMENTO

```
ISO/ID: AZN
Nombre: Manat azerbaiyano (Azerbaijani Manat)
Tipo: dinero (fiat)
Red nativa: Binance Smart Chain (BSC)
Tokens del ecosistema: AZN_g (puente BNB) · AZN_f (participación fiduciaria)
Contrato AZN_g: AZNG.sol (BSC) — por determinar en despliegue
Contrato AZN_f: AZNF.sol (BSC) — por determinar en despliegue
```

## 2. PROPÓSITO EN LA ECONOMÍA REAL

El manat es la moneda oficial de la República de Azerbaiyán, un país del Cáucaso Sur de ~10 millones de habitantes. Emitido por el Central Bank of Azerbaijan (CBA), el manat fue introducido en 1992 tras la disolución de la URSS, y redenominado en 2006 (1 nuevo manat = 5,000 antiguos manats). Azerbaiyán es un importante exportador de petróleo y gas natural (yacimientos del Caspio), que representan ~90% de sus exportaciones (PIB ~$75,000 millones USD, 2024).

En el ecosistema GOLDT, los tokens derivados `AZN_g` y `AZN_f` permiten a cualquier persona tener exposición al valor del manat sin necesidad de:
- Una cuenta bancaria en Azerbaiyán
- Cumplir requisitos KYC de exchanges centralizados
- Enviar transferencias internacionales costosas
- Poseer efectivo físico sujeto a restricciones cambiarias

**El protocolo no emite manats. No es un banco. No está regulado por el CBA.** Los tokens son derivados digitales cuyo valor refleja el del manat real, pero no son dinero electrónico ni tienen curso legal.

## 3. CADENA DE VALOR (Producción → Transformación → Consumo)

- **Producción/Extracción**: El CBA emite AZN mediante su tasa de política monetaria y operaciones de esterilización. El tipo de cambio está vinculado al USD desde 2020 (con bandas).
- **Transformación**: Circula como billetes y monedas, dinero electrónico a través de 29 bancos comerciales y sistemas de pago digital (BOKT, AzeriCard, MilliÖn).
- **Comercialización**: El AZN se comercia en forex frente al USD, EUR, TRY y RUB. Liquidez moderada.
- **Consumo final**: Hogares y empresas azerbaiyanas usan AZN. El sector petrolero genera grandes ingresos en USD que se convierten parcialmente a AZN.

## 4. TOKENIZACIÓN — Dos Vías de Acceso

El protocolo ofrece **dos tokens diferentes** para representar el valor del manat, cada uno con un origen distinto:

### Vía A: AZN_g — Derivado GOLDT (Puente BNB)

| Propiedad | Descripción |
|-----------|-------------|
| **Origen** | Depósito de BNB en el vault del protocolo |
| **Relación** | 1 AZN_g = 1 AZN equivalente calculado al tipo de cambio AZN/BNB |
| **Acceso** | Cualquier persona con BNB. Sin KYC. Sin permiso. |
| **Mecanismo** | Depositas BNB → El contrato consulta el precio AZN/USD vía oracle → Emite AZN_g |
| **Respaldo** | BNB en el vault. **Sin redención garantizada.** |
| **Fee** | 1% adicional BNB → vault GOLDVE |

### Vía B: AZN_f — Token de Participación (Depósito Directo)

| Propiedad | Descripción |
|-----------|-------------|
| **Origen** | Depósito bancario directo en cuentas del operador del ecosistema |
| **Relación** | 1 AZN_f = 1 AZN depositado como contribución |
| **Acceso** | Requiere KYC bancario completo. Depósito mínimo aplicable. |
| **Mecanismo** | Depositas AZN en cuenta bancaria → El operador verifica → Emite AZN_f |
| **Respaldo** | **Sin respaldo en BNB.** Los fondos se utilizan para infraestructura, desarrollo y gastos operativos. |
| **Fee** | Comisiones bancarias aplicables descontadas del depósito |

> **Ambos tokens (AZN_g y AZN_f) representan el mismo valor fiduciario subyacente (1 AZN) pero tienen origen, mecanismo de emisión y respaldo diferentes. Ninguno tiene redención garantizada u obligatoria.**

## 5. USABILIDAD Y MERCADO OBJETIVO

- **Sector energético**: Empresas de petróleo y gas (SOCAR, BP en Shah Deniz) pueden usar AZN_g para transacciones.
- **Diáspora azerbaiyana**: ~10 millones de azerbaiyanos en el exterior (Irán, Turquía, Rusia, Europa) envían remesas.
- **Corredor energético**: Azerbaiyán es clave en el Corredor Sur de Gas. AZN_g facilita transacciones energéticas.
- **Turismo**: ~3 millones de turistas anuales (Georgia, Turquía, Irán, Rusia) pueden usar AZN_g.

## 6. IMPACTO (Económico, Social, Ambiental)

- **Económico**: Azerbaiyán exporta ~$25 mil millones anuales en petróleo y gas. AZN_g ofrece exposición a esta economía energética del Caspio.
- **Social**: ~40% de adultos tienen acceso bancario formal. AZN_g ofrece inclusión en regiones rurales.
- **Ambiental**: La extracción de petróleo tiene impacto ambiental significativo. La tokenización no contribuye directamente.

## 7. DATOS DE MERCADO Y REFERENCIAS

- **Unidad de medida**: 1 Manat (₼)
- **Símbolo**: ₼
- **Subunidad**: 1 AZN = 100 qəpik (gapik)
- **ISO 4217**: AZN
- **Emisor**: Central Bank of Azerbaijan (CBA) — cbar.az
- **Tipo de cambio de referencia**: AZN/USD, AZN/EUR, AZN/TRY, AZN/RUB
- **Mercado forex**: Baku Stock Exchange (BSE), OTC
- **Cotización**: CBA Daily Rates, Bloomberg, OANDA
- **Fuente de datos**: Central Bank of Azerbaijan, State Statistical Committee

### Marco Legal de la Moneda Fiduciaria

| Aspecto | Detalle |
|---------|---------|
| **Emisor** | Central Bank of Azerbaijan (CBA) — cbar.az |
| **Marco legal** | Law on the Central Bank of the Republic of Azerbaijan (2004). El manat es la moneda de curso legal. |
| **Política monetaria** | El CBA fija la tasa de política monetaria con mandato de estabilidad de precios. El manat está vinculado al USD con banda cambiaria. |
| **Regulación bancaria** | El CBA regula 29 bancos comerciales y el sistema financiero. La Financial Market Supervision Authority (FIMSA) supervisa mercados de capitales. |
| **Controles de capital** | Azerbaiyán mantiene controles de capital. Las transacciones en divisas requieren justificación. El CBA interviene activamente en el mercado cambiario. |
| **Estatus internacional** | Moneda de curso legal solo en Azerbaiyán. Liquidez internacional limitada. |
| **Riesgo cambiario** | El AZN está vinculado al USD (1.70 AZN/USD aproximadamente), pero ha sufrido devaluaciones abruptas (2015: ~35%). Dependencia del petróleo/gas crea vulnerabilidad. Inflación 5-12%. |
| **Protección al tenedor del token** | Los tokens AZN_g y AZN_f NO son depósitos bancarios, NO están asegurados, NO están regulados por el CBA. El tenedor no tiene recurso legal contra el emisor de la moneda fiduciaria subyacente. |

## 8. REFERENCIAS BIBLIOGRÁFICAS Y ENLACES VERIFICABLES

- Central Bank of Azerbaijan. (2024). *Annual Report*. cbar.az
- State Statistical Committee of Azerbaijan. (2024). *Statistical Yearbook*. stat.gov.az
- World Bank. (2024). *Azerbaijan Overview*. worldbank.org
- ISO 4217:2024. *Currency codes*. International Organization for Standardization. iso.org
- IMF. (2024). *Azerbaijan: Staff Report*. imf.org

## 9. FÓRMULA DE VALORACIÓN

```
P_AZN_g(BNB) = (TipoCambio_AZN_USD) / (P_BNB(USD))

Donde:
  TipoCambio_AZN_USD = tasa de cambio oficial (AZN por 1 USD)
  P_BNB(USD) = precio de BNB en USD

Ejemplo:
  CBA: 1.70 AZN/USD (junio 2025)
  BNB: $600 USD
  P_AZN_g = 1.70 / $600 = 0.002833 BNB por AZN_g
```

**Fee de minteo**: 1% adicional BNB → vault GOLDVE.
**Fee de transferencia**: 1% adicional tokens del remitente (no descuenta del receptor).

## 10. RAZONAMIENTO — 7 Criterios de Evaluación

| # | Criterio | Cumple | Evidencia |
|---|----------|--------|-----------|
| 1 | **EXISTENCIA REAL** | Sí | El manat es emitido por el CBA desde 1992, redenominado 2006. |
| 2 | **DEMANDA COMPROBABLE** | Sí | Demanda por sector energético (petróleo y gas). Referencia: AZN/USD. |
| 3 | **UNIDAD ESTÁNDAR** | Sí | ISO 4217: AZN. Estándar monetario internacional. |
| 4 | **PRECIO REFERENCIABLE** | Sí | Tipo de cambio AZN/USD publicado por el CBA. |
| 5 | **IMPACTO POSITIVO** | Medio | Exposición a economía energética del Caspio. |
| 6 | **BARRERA DE ENTRADA RAZONABLE** | Sí | Cualquier persona con BNB puede mintear AZN_g. |
| 7 | **NO DEPENDENCIA ESTATAL** | Sí | AZN_g opera en BSC sin permiso estatal. |

## 11. OBJETIVOS ECONÓMICOS

| Objetivo | Descripción |
|----------|-------------|
| **Inclusión financiera** | ~60% sin acceso bancario en Azerbaiyán acceden al AZN vía AZN_g |
| **Remesas** | Canal de remesas desde Rusia, Turquía y Europa |
| **Cobertura cambiaria** | Protección contra devaluaciones vinculadas al petróleo |
| **Sector energético** | Facilita transacciones internacionales de petróleo y gas |
| **Comercio bilateral** | Facilita comercio en el Cáucaso y el Caspio |